要去追高吗?牛市中该买新基还是老基?

01

新基爆卖1000亿


由于A股跨年行情的火爆,去年7月的新基发行热潮又开始重演,同样的配方,同样的味道!


根据上海证券报报道,2021年第一个交易日就出现了三只以上日光基:

投资老将余广挂帅的景顺长城核心招景混合型基金一日结束募集,达到募集规模上限80亿元;


郑澄然、孙迪掌舵的广发兴诚混合型基金也遭抢购,达到发行上限120亿元;


杨栋管理的富国均衡优选同样实现一日售罄,该基金募集上限100亿元。


截至2021年1月6日,已经出现7只日光基,认购资金平均都在100亿以上。根据中国证券报报道,本周已经有超千亿级别的资金排队进场,新基发行不可谓不火爆。


要去追高吗?牛市中该买新基还是老基?

资料来源:中国证券报


为了宣发新基,公募基金公司也是绞尽脑汁,老将那就是“牛基长跑赛手”,新将就往去年的业绩上靠,排名靠前的就可以用光明正大的用“TOP10”、“冠军基”作为宣传旗帜,没有那么靠前的也没关系,还有“翻倍基”掌门人这么个名词。


最恐怖的是,仅一月份就有接近60只基金发行,其中不乏牛基名将。去年公募基金发行份额超过3万亿,掀起了居民资金入市的高潮,今天公募基金似乎想复制去年的盛况,加速居民资金入市。


要去追高吗?牛市中该买新基还是老基?

资料来源:中国证券报


虽然之前跟大家提过,国家在大力发展权益类公募基金,促进居民储蓄向投资转化。


虽然投资基金能够使我们分享我们国家的经济的增长,提高资产投资回报率,但这并不代表我们能够无脑的投资基金。


今天就跟大家分析下,目前要不要买这些新基金,要不要去追“冠军基”、“翻倍基”。


02

爆款基金魔咒


其实,A股素来有着“爆款基金魔咒”之说,如果公募基金新发份额达到高点或者频繁出现新成立基金募集破百亿,那么往往可能是短期市场的高点。


在2007年和2015年大牛市之中,基民都是在股市大幅上涨,基金取得较高收益后才开始蜂拥进场,由此带动百亿爆款基金的热销。


这部分投资者对股市不了解,也没有什么投资基础,大部分都是听到股市走牛的消息跟风入场,我们知道在任何市场跟风者往往是被收割的。可以看到就在新成立基金份额达到高点、投资者轰轰烈烈入场后,股市就开始崩溃,这部分追高的投资者就被套牢了。


要去追高吗?牛市中该买新基还是老基?

资料来源:东吴证券


历史不会重演,但总会惊人的相似。这次会不一样吗?


截至今天(2021年1月7日)收盘,上证指数、沪深300、创业板指等已经六连阳了。上证指数涨幅为0.71%,盘收3576.20,离3600点亦不远矣;创业板指涨幅为1.52%,盘收3162.40,创近五年新高;沪深300指数涨幅为1.77%,盘收5513.66,相比2015年牛市最高点涨幅为3.35%。


要去追高吗?牛市中该买新基还是老基?

资料来源:Choice数据


如果从2019年算起,截至2021年1月7日,上证指数涨幅为43.30%,深证成指涨幅为112.11%,创业板指涨幅为152.89%,沪深300指数涨幅为83.14%。就算是以后视镜来看,我们绝对是处于一场牛市中,起码是结构牛。


要去追高吗?牛市中该买新基还是老基?

资料来源:Choice数据


之前我还担心这场牛市是不是快到顶了,现在看到发了这么多新基金来接盘,我突然不怎么担心了。


但是,我们不能因为自己能赚泡沫的钱,就忘记自己身在泡沫中,收益和风险并存,现在是与狼共舞。


所以,我们在投资基金时也要谨慎,既然知道自己身在牛市中,买新基金就不太划算。最大的原因是老基金仓位高,能够最大程度享受股市的上涨,而新基金还有不超过6个月的建仓期,股市涨新基还在建仓,等建完仓股市暴跌就比较尴尬了,特别是封闭基,可能都无法赎回。


以前就发生过,牛市高点发封闭基,结果几年后才解套。


老基还有如下优点,去年7月大涨的时候我也分析过,我就直接复制过来了。偷偷地告诉你们,我之前是7月13日写的《罕见疯狂,新基金爆款 “大轰炸”!为什么牛市中最好不买新基金》,结果14号就开始暴跌。


要去追高吗?牛市中该买新基还是老基?

03

冠军基魔咒


再来说说“冠军基”“翻倍基”们值不值得追?


其实基金投资中也存在一个魔咒,那就是“冠军基魔咒”,即当年的冠军基在下一年往往表现不如人意。


例如,2015年的冠军基为易方达新兴成长,而该基金2016年同类排名为99%,也就是说其次年业绩比99%的同类基金要差。


要去追高吗?牛市中该买新基还是老基?

数据来源:恒天基金投资管管家


这是因为冠军基一般是采用押宝某一个行业的投资策略,保持最大的进攻性,在踩中了市场风格之后业绩自然也是一骑绝尘。但是市场风格却是多变的,一个超级赚钱的行业必然会引来诸多资金的追逐,从而使得赛道拥挤透支潜在收益。


其实不只是冠军基,业绩TOP10基金也是一样,去年业绩排名靠前的基金多是重仓新能源、白酒,那只能说明新能源、白酒涨的好,很难说明基金经理投资能力强。


因此,与其去追逐短期市场风格,不如追求长期跑赢!


至于那些牛基、长跑基基金经理发新基金,那为什么不买老基金,买新基金就是多此一举。


最后希望国内的公募基金们能多讲点职业素养,重视投资管理而不是流量营销,履行一个受托机构的指责,多为投资者利益着想,而不是只想着管理费,不要一到牛市就发一堆新基金,真正的好基金,基民们自然会去申购。


声明:本文内容并非投资建议。投资者据此操作,盈亏自负。本号不荐股、不推荐基金,谨防假冒。投资有风险,入市需谨慎。


要去追高吗?牛市中该买新基还是老基?

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