一年印钞14万亿美元!无节制放水和庞氏骗局有区别吗?

一年印钞14万亿美元!无节制放水和庞氏骗局有区别吗?


来源:复利研究院

作者:经济金融研究组


2020年地球人必须经历的三件事:生、死、看着央行印钞



01

全球开启印钞竞赛


今年全球央行都在不要命的印钞。


14万亿美元——这是今年美国、中国、欧元区、日本和其他八个大型经济体的总货币供应量增幅。


一年印钞14万亿美元!无节制放水和庞氏骗局有区别吗?


根据彭博社汇编的数据,上述12个大型经济体的总货币供应量规模已激增至94.8万亿美元,增幅超过了自2003年以来所有年份的数据。


而根据国际货币基金组织(IMF)表示,各国已采取财政措施,各国中央银行共同注入了高达14万亿美元的资金,作为减轻新型冠状病毒大流行所带来挑战的努力的一部分。


14万亿什么概念,这已经几乎和2019年中国全年的GDP不相上下。


问题在于,中国的GDP是14亿人艰苦奋斗了一年才得来的,而几家央行动动手指,就“创造”出中国人一年的努力成果。


以美国来说,今年,美国债务已经增加了将近5万亿美元。


美国的财政年度是10月1日到次年的9月30日。


2020年9月,美国国家债务规模达到26.8万亿美元,与上一财年的22.72万亿美元相比,增加了4.08万亿。


债务年增4.08万亿,这是什么概念?


美国2013-2019财年,6年时间债务增长6万亿美元,都已经是“爆发式”扩张了;2020年增4.08万亿,这种印钞强度没有合适的经济学术语可以概括,只能用史无前例来形容。


问题是这轮放水还没结束。


12月27日,美国总统特朗普,签署了2.3万亿美元的预算法案,除2021年正常的1.4万亿美元政府财政支出之外,还包括了9000亿美元的新冠纾困法案,直接给美国人民发钱。


回想今年3月,面对新冠大流行,美国推出2.2万亿美元的经济纾困方案,包括1200美元的个人支票、为企业提供资金,以及将每周失业救济金增加600美元。


可是这2.2万亿美元的钞票,只帮助了美国人民不到9个月,又要开动同等级别的印钞机。


要知道,自美国建国到2007年,在超过200年时间里,美国所印刷的所有美元总量加起来,也只有9000亿美元。


这真的是应了一句名言:


只要我生前活得快乐,哪管我死后洪水滔天?



02

一直放水一直爽?


如此放水的结果就是,全球各种资产鸡犬升天。


2020年8月7日,黄金价格一度涨至2075美元/盎司,创下历史新高。


2020年12月27日,在新一轮的刺激法案出台之后,比特币在接连一周暴涨的基础上,再次暴涨,瞬间突破2.8万美元/枚,今天(12月30日)更是突破28500美元一枚。


即便是在外汇管制下的中国,人民币也已经冲破6.5的大关


2020年,美国股市本该在疫情冲击下大跌,但因为货币大放水,美股在大跌之后,硬生生被拉了起来,并且创下了新高。


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但是,与全球资产形势一片大好相反的就是美元的走势,从今年三月份第一轮刺激计划开始,美元就开始一路下行,已经突破90美元大关。


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10月份,综合来自200个经济体11000家金融机构的跨境支付数据显示,美元以37.6%比例败给欧元(37.8%),第一次丢掉全球第一大支付货币地位。


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美元、欧元跨境支付比例


这是一个历史性的时刻,预示着美元的主导地位正在遭受严重挑战。


要知道美元在全球支付比例中长期保持在42%,大规模放水也导致在过去26个月左右的时间中,全球央行抛售了1.1万亿美债。


全球各种资产已经涨上了天,美元也已经跌下了地。但是这种无限制的放水,还在继续进行。


此前大摩预测,未来两年全球货币仍将维持大宽松,大摩表示:


G4央行(美联储、英国央行、日本央行和欧洲央行)的资产负债表将在两年内达到30万亿美元,高于目前的25万亿美元。


还是大摩预测,G4央行会在未来两年内扩表5万亿美元,相当于扩表33万亿人民币。


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若这个规模扩展到8家央行(美联储、欧央行、日本央行、英格兰银行、加拿大央行、瑞典央行、澳联储、新西兰央行)规模更是吓人:


相当于明年开始每个月多往市场印钞3000亿美元,超8成用来给政府融资。相当于每月额外向市场注入名义GDP0.7%的货币。


这样开着印钞机,好像大家都很开心。


对政府来说,经济托住了,对贫民来说,每个月都能领到救济金,还不用干活,对富人来说,自己的财富还在不断的疯涨。


问题在于,真的能有这种一举多得好事吗?



03

无限放水,穷人买单


今年以来,在美股上涨的带动下,贝索斯的财富增加了650亿美金,马斯克的财富增长了超过1000亿美金。


在3月份全美2200万人失业期间,全美亿万富翁的财富增加了10%,达到3.2万亿美元。


今年4月发布的一项研究发现,全美最富有的170位亿万富翁中,有34位“财富增加了数千万美元”。


除了持有的资产价格疯涨之外,疫情后的大放水,富人将这些财富截流,收入囊中。


央行印钞,首先流进银行,银行主要通过放贷将钱流入市场,银行放贷主要2种形式,一是抵押贷,一是信用贷。


信用贷款有很多限制条件,对一般老百姓和中小企业主而言,很难全部满足条件。


现实中,货币之水主要是通过抵押或质押贷款流入市场的。


也就是,要有可抵押或质押的资产,才能获得贷款。


否则,几乎拿不到钱。而这些资产,主要集中在极少数的富人手中,绝大多数的老百姓(也就穷人)手中并不多。


因此,财富越多的有钱人,更容易获得贷款,而且通胀时期还是低息贷款。


富人的财富疯涨,但是穷人的生活却越来越难过。


下图是全美最富的0.1%的人口和最穷的90%的人口所持有的财富走势图。


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从1980年开始那0.1%的富人逐渐拥有越来越多的财富,直到2020年的今天那0.1%的富人拥有的财富已与其余90%的人的财富几乎相当,虽然不仅仅是放水所导致的,但是必然是加快了这一进程。


如此大的贫富差距,央行救市时按理说更应劫富救穷,但是事实恰恰相反,劫富救贫的财富转移极少会发生。


最后的结局就是,无限量放水产生的贫富差距最终由穷人买单。


我个人觉得,这种模式跟庞氏骗局的拆东墙补西墙一样,所有人的纸面收益都在不断增加,但是当最后没人接盘的时刻,泡沫破裂,接最后一棒的穷人将会为所有的这一切买单。


简单举个例子就是,在无限放水的状态下,房价可以无限上涨,只要后面有一个穷人愿意掏出全部身家接盘,这个游戏就能玩下去。


问题在于,如果有一天穷人不愿意买单了呢?


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